黄金价格回落，但黄金行业的并购趋势还将持续
文章来源：   发布时间:2020-11-25    点击：

最近，黄金价格出现回落，但黄金行业并购趋势并未因此放慢脚步。上周一，在加拿大多伦多上市的矿业公司Endeavour Mining Corp（TSX: EDV）宣布$24亿全股收购加拿大黄金生产商Teranga Gold Corp（TSX: TGZ）。

这也是Endeavour今年7月以来的第二起收购。2019年12月，该公司尝试收购埃及采金公司Centamin但无功而返。几个月之后，公司完成对Semafo的收购（黄金行业并购：Endeavour和Semafo的股东批准$10亿的合并协议）。收购完成后，Endeavour将成为全球前十大金矿公司，6座矿山覆盖3个非洲国家，年产量约为150万盎司。

Endeavour的首席执行官Sebastien de Montessus接受采访时表示，此次交易将提供经营上的协同效应，公司的矿山将集中于布基纳法索的Houndé金矿区，其余矿山将集中于塞内加尔和科特迪瓦。随着市值以及产量的提升，Endeavour将会吸引更多的机构投资者和被动型投资者。

de Montessus表示，黄金行业需要进一步的整合，因此行业的并购整合趋势将继续下去。

黄金行业并购活动升温

两年前，巴里克黄金Barrick Gold（TSX: ABX）（NYSE: GOLD）收购Newmont，黄金行业的一头巨兽由此诞生。黄金行业目前的集中度依然不高，因此很多规模较小的黄金矿商积极寻求并购整合的机会，扩大公司规模的同时吸引更多的投资者。在黄金价格创出历史新高的背景下，黄金行业吹起了并购整合的热潮。

2020年7月中旬，俄罗斯矿商Nord Gold要约以每股0.66澳元的价格收购澳大利亚的黄金勘探和开发公司Cardinal Resources Ltd（TSX: CDV）。Nord Gold发出这一要约后，一周前就已经买入Cardinal股票的中国黄金生产商山东黄金提出每股1.00澳元的收购价格，发起竞购战。

11月初，Yamana Gold Inc（TSX: YRI）（NYSE: AUY）和Monarch Gold Corp.（TSX: MQR）宣布双方已达成一项最终协议。按照协议约定，Yamana将以1.52亿加元的价格收购所有公司尚未持有的Monarch的股票。交易预计将于2021年1月完成。此后不久，加拿大黄金开发商Cross River Ventures Corp（CSE: CRVC）私人矿产勘探公司Northern Dominion Metals (NDMC)达成最终的股票收购协议，收购NDMC所有的发行在外股本。

黄金行业并购升温的原因有很多。除了今年金价的大涨，大型矿业公司持有的地下黄金储量持续下滑，而勘探成本很高，发现新的黄金矿的难度是越来越大。因此，为了弥补缺口，黄金生产商更愿意通过收购初级开发公司的方式来补充产能，因为这样的成本反而更低。

成熟的黄金生产商面临产量和储量下滑，生产成本上升的挑战，这预示着近期黄金行业的并购活动将延续到2021年，其中控制大型黄金项目的初级矿商尤其值得关注。