所谓周期亦是“宿命”
佛教《四十二章经》十三中曾说：“沙门问佛，以何因缘，得知宿命，会其至道？”在佛教中，其认为世人过去之世皆有生命，辗转轮回，故称宿命。而周期类商品的宿命就是涨跌会有时--现在的起点就是未来的终点，一切都是轮回。
具体来看，以大宗商品为代表的周期性行业，它们往往有一个特点，往往受外部宏观经济环境所影响，从而呈现周期性循环的行业。汽车、钢铁、房地产、有色金属、石油化工等是典型的周期性行业，其他周期性行业还包括电力、煤炭、机械、造船、水泥、原料药产业。从公司角度，周期性行业的公司总是以这种模式：扩张—收缩—再扩张—再收缩的类似于毛毛虫运动的方式前进。
从供需角度看，不少周期性行业都具备着短期供给弹性小，但是长期供给弹性极大的特征。举例来说，前阵子猪肉价格可谓是跌跌不休，为了稳定猪肉价格，保护农户的养殖积极性，国家对猪肉价格进行了连续的战略“收储”，以此来稳定猪肉市场价格的稳定。而在前几年，猪肉价格可谓是坐上了“火箭”一飞冲天，导致早餐店的肉包子都涨到3块一只，可现在，猪价最终还是从那个火箭猪变成了“尘归尘，土归土”的土猪，猪肉相关股票的价格也同样面临着价格腰斩的结局，令人唏嘘不已。那怎么更好的解释与理解猪肉价格如此巨大的波动呢？
从理论层面，根据经典的经济学供需曲线就可以看到相对比较直观的变化。如图所示，假设我们的猪肉消费相对较为稳定（现实生活中老百姓对猪肉还是情有独钟的，其它肉类难以明显替代），随着猪肉价格的走高，利润回升后，会逐步刺激供应的增加，老的供应曲线（S1）会右移形成新的供应曲线（S2），届时，随着产量的提高（产量从Q1增加至Q2），猪肉的价格随之也会从价格较高的P1下降至P2.换个通俗的说法就是随着价格以及利润的快速提高，刺激了农户养猪的积极性，随后大量农户在利润的驱使下加大养殖投入后，生猪供应大幅增加，最终造成猪肉从供不应求演化为供过于求，最终价格大幅下跌，这个就是大部分周期品种演变的全部过程。
同样反观前阵子最火爆的周期类商品，那必然属于煤炭当仁不让了，尤其是动力煤期货，走势和当年的猪肉价格如出一辙，涨停再涨停，似乎天空才是动力煤价格的极限。只是，同为大宗商品的它们最终也还是逃不过其最终“宿命”的到来。考虑周期股身上“宿命”的味道非常明显，所以资金对其显得总是缺乏那么一点“信仰”。当然有人说钢铁行业后面可能不是周期行业了，国家现在控制产能，不允许新建高炉轧线了。非也，虽然国内不允许建，可国外你管不了，目前东南亚许多的新建的钢铁企业都有我们中国人的身影，夸张一点，如果国内钢材产量减的足够狠，价格涨得足够高，未来我们从国外大量进口螺纹钢也不会是什么新闻，毕竟目前大宗商品的平衡表不是国内的，而是要从国际的大平衡表来看，国内控制产能，约束供给端可能会保证钢铁行业高利润持续的时间长一些，可随着利润的高企，海外发展中国家的钢铁产量早晚也会出来的，这最终还是会让行业平均利润回归到历史平均水平。
有关废钢行业的思考
每个行业都有每个行业的运行的规律，废钢行业自然属于钢铁大行业中的一个分支，其本身最终也逃不过周期性运行的特点。所以我们不妨先来思考一下，是什么导致了周期性行业价格长期来看总会有“均值回归”的现象。目前的周期类行业，本质上大多数都是可以用“复制”然后“粘贴”来形容，简单的来说就是门槛比较低，经过学习后可以被迅速的模仿，然后扩大产能与规模。比如说我们废钢加工设备生产厂家较为密集的江阴地区，不少小型的加工厂的老板，很多都有在大厂的工作经历，然后在把设备、生产、市场等方面熟悉后，拉上几个人一起开起来做大的，颇有些“星星之火，可以燎原”的意思。
同样是周期行业，这里面也分“强周期”或者“弱周期”，而这两者的区别在于“复制”“粘贴”的难易程度不同，或者说进入行业的“壁垒”不同。具体到废钢来说，其明显是一个“强周期”行业，因为进入这个行业本身的门槛并不高，相较于其他行业，废钢只要肯砸钱，经营有道且不瞎折腾的话，规模以及营收慢慢做上去的概率还是不小的。而考虑到周期行业的长期“均值回归”的特征，大家会发现周期行业里的优秀企业往往有一些共有的特质，简单来说就是在周期运行到低谷的时候，能扛的住，把别人熬死了“剩者为王”，在行业开始起飞的时候，能迅速有效的扩大并释放产能，吃饱喝足。在目前，废钢属于风口上的行业，总体上各位老铁今年都赚到钱了，但是俗话说“居安思危，思则有备，有备无患”，如果后期行业开始不景气，如何熬到下一个春天呢？笔者认为还是要趁着行业景气的时候早做布局，做出差异化，形成我能做但是你不能做的“壁垒”。比如说在税票方面，我拿到的票点就是比你低，成本就是比你有优势，再比如优质的加工废钢资源渠道不好搞，如果你通过各种手段方法，突破了这个“壁垒”，形成了自己的护城河，那后期即便是行业开始迈入不景气阶段，企业也更容易熬过寒冬，等到下一个春天。
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