金九银十将近，废钢上涨还能如约而至吗？
文章来源：   发布时间:2022-08-29    点击：

 

      先从大基本面分析，随着近两月的成品钢材去库，我们观察到高炉利润有逐步修复的迹象，但是结合房地产和基建开工率来看，钢材的实际终端需求并没有明显的好转，大部分钢材无非是从钢厂库存挪到了代理商库存中，风险暂时从钢厂转移到钢贸商而已。短期来看一面是积极的宏观政策压减唐山粗钢产量，一面是美联储鹰派言论，利好利空交织，传统钢铁产业震荡运行的概率较大。而从长远看，国务院依旧将部署稳经济一揽子计划作为工作重心，在此背景下，钢厂调整产业结构部署、修复倒挂利润的日子还是可以期待一下。

 

       再了解下当前废钢供应端现状，在7、8月高温淡季行情下，作为废钢主要来源的制造业表现得并不景气，了解到大部分基地每日所收废钢寥寥（10-20吨是普遍情况），而车架子铁皮等破碎原料更是竞争激烈，货源少得可怜（以下附上几张本月走访的山东基地废钢库存情况），且部分场地还有较多的高价库存，因此资金压力仍在。

 

       反观钢厂对废钢的需求端表现，在经历了相当长的震荡行情后，钢厂出于对规避风险的意识增强，且钢厂利润一直处于微利甚至倒挂，在沙老大也带头去废钢库存的浪潮下，几乎每家企业都将废钢库存可用周期降低到了3-5天（见下图），即废钢缺口增大，钢厂补库支撑尚存。但同时钢厂生产积极性也并不高，消耗量也均有不同程度的下降， 废钢价格上行乏力。

 

      整体来看，废钢资源紧张、钢厂废钢库存偏低、成品材成交一般、钢厂利润收窄各方因素交织，并且结合现在国内经济处于震荡期的现状，成品需求可能会有提升但不一定有预期的那么多，废钢很难走出单边上涨和下跌的行情，9月份废钢大概率呈现高位震荡走势。

      

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