镍：现货市场回暖，宽幅震荡，宏观利空博弈犹存
文章来源：   发布时间:2023-02-17    点击：

      【宏观面】   本周四（2月16），美元指数震荡回落，美元最新报价103.78，跌幅0.07%，美国零售数据公布后，美联储加息50个基点的概率上升。市场对于年内可能降息的期待有所落空，宏观利空氛围弥漫，金属镍承压。
 

      【供应】2023年2月全国电解镍产量预计1.69万吨，环比上涨3.05%，同比上升30.8%。主因此前电积镍产线2月完成调试正常排产。另外，上周进口窗口短暂打开，部分贸易商锁定比值，本周保税区部分货源清关流入市场。

 

      【需求】节后下游刚需有采购需求，料呈现“高价不补、低价采购”格局，尽管供应趋松，但库存绝对值偏低情况下，下游逢低采购对镍价仍有支撑。

 

      【库存】全球镍库存低位去化。2月10日，LME镍库存48072吨，周环比减少990吨。SMM国内六地社会库存4673吨，周环比减少453吨。SHFE镍库存3380吨，周环比增加568吨。保税区镍库存7500吨，周环比持平。全球显性库存60245吨，周环比减少1443吨。

 

       【逻辑】国内纯镍产量稳中有增，保税区货源流入，供应小幅趋松。下游逐步复工，刚需有采购需求。镍价下跌后，俄镍持货商积极出货，市场成交回暖。金川镍升水持续上调，但俄镍升水走弱。库存方面，全球镍库存低位，LME库存近期连续去化，对镍价仍有支撑。短期仍然是宽幅震荡思路，关注200000元/吨支撑。

 

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