纸浆：外商挺价供应有限和内需疲软抵触高价的拉锯延续，盘面高位调整，区间震荡为主。影响市场交易的因素有：第一，外盘消息陆续发出，消息面持续支撑浆市；第二，盘面价格窄幅回落，但贸易商考虑后期到货成本及船期因素而低价惜售，浆价下跌空间有限；第三，下游文化用纸原纸局部地区实单价格窄幅松动30-50元/吨，白卡纸局部地区实单价格窄幅松动100元/吨左右，原纸企业压力增加，对高价原料接受度降低。大涨大跌在逻辑上都有掣肘，上下游博弈还在延续，区间思路【6800-7300】为主。
纯碱：上方有压力，中期震荡市。现实层面纯碱面临两重压力：第一，房企资金紧张压制需求强度，下游玻璃厂家库存压力较大，利润严重压缩下难以出现高价持续囤货。第二，目前社会库存仍较高且延续上涨趋势，7月仓单集中注销前，盘面或将面临较重抛压。上述双重压制仍是纯碱价格持续上涨的瓶颈。近期碱厂去库幅度明显收窄，叠加7-9月差持续走弱，预示价格将在交割压力与预期向好之间反复博弈。
硅铁锰硅：供需矛盾不足，情绪边际承压。产业端来看，双硅供需双增，库存绝对量偏高，全年视角下供给受扰动较小，而需求面临粗钢压减政策带来的上限约束，基本面矛盾驱动不足。情绪面而言，双硅近期受疫情解封后终端行业复工带来的需求预期驱动，情绪修复向好，价格止跌回调，偏强运行。但是，随着情绪影响边际减弱，结合市场对疫情传播的不确定担忧，双硅继续上行的动力略显不足。产业与宏观分化加剧，双硅短期以承压震荡、等待现实需求验证的思路对待。
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